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宁波华翔9.5亿开启碳纤维等项目,大手笔收购宁波劳伦斯

宁波华翔于近日公布了资产购买方案。

方案显示,宁波华翔拟发行股份购买宁波劳伦斯100%的股权,及宁波峰梅、申重行、Low Tai Huat(罗大发)和泛石投资合计持有的戈冉泊93.63%股权,两项标的资产交易价格合计19.81亿元。

宁波华翔收购宁波劳伦斯

本次交易完成后,宁波劳伦斯将成为宁波华翔全资子公司,戈冉泊将成为宁波华翔的控股子公司。

本次交易对宁波华翔主要财务指标的影响

本次交易对宁波华翔主要财务指标的影响

同时,宁波华翔拟以不低于14.91元每股向其他不超过十名特定投资者定增配套融资,融资额拟不超过19亿元,拟用于轿车用碳纤维等高性能复合材料生产线技改项目和轿车用自然纤维复合材料生产线技改项目等。

其中——

70000 万元用于车用碳纤维等高性能复合材料生产线技改项目;

25000 万元用于轿车用自然纤维复合材料生产线技改项目;

50000 万元用于偿还标的公司宁波劳伦斯银行借款,剩余部分在支付交易相关费用后,用于补充公司流动资金。


| 本次交易背景

轻量化的广泛应用,使得车辆在提升操控性和动力性的同时,还能有出色的节油表现,若汽车整车重量降低 10%,燃油效率可提高 6%—8%;汽车整备质量每减少 100 公斤,百公里油耗可降低 0.3-0.6 升。

因此,轻量化将是未来汽车发展的方向,国际车企对轻量化的重视程度相对较高,宝马、奥迪、捷豹等推出了不少轻量化车型。


| 本次交易市场目的

(一)基本完成真木产品的全球布局

本次收购前,宁波华翔真木饰条业务主要配套的客户为宝马、奔驰、奥迪、大众等德系整车厂。

而宁波劳伦斯生产的真木饰条为同一类产品,其主要配套通用、捷豹/路虎等英美车系整车厂。

本次交易完成后,将进一步完善公司真木业务产品线及客户资源,基本完成真木产品的全球布局。

(二)进入铝饰件领域

随着国家对汽车排放的日趋用严,碳纤维等复合材料、铝材被公认为替代传统的主要新材料。

宁波劳伦斯下属的美国 NEC 公司,具有百年以上的历史,主要产品中高档车用铝饰条,客户中既有通用、福特、克莱斯勒等传统车企,也有新兴车厂的代表特斯拉,尤其是在铝制汽车零部件的加工、运用方面积累了丰富的经验。

通过本次交易,宁波华翔不但将迅速进入铝饰件领域,拥有北美主流客户,同时宁波劳伦斯丰富的车用铝材加工经验,将为公司转型升级打下良好的基础。

(三)开拓新的汽车零部件产品领域

戈冉泊主要从事精密模具的自主研发和设计,而模具设计与开发的是以橡塑类汽车零部件为主的宁波华翔产品制造的核心环节。

通过本次交易,将提升公司产品的合格率,同时精密注塑技术将使宁波华翔有能力开拓新的汽车零部件产品领域。

此外,公司和戈冉泊可以共享客户资源,尤其公司核心客户上海大众、一汽大众、宝马客户资源。


| 分析机构看法

对于此次并购行为,中银国际汽车零部件行业分析师彭勇表示,收购业务将增强宁波华翔的业务能力,并认为宁波华翔有望成为汽车轻量化领域的第一标的。

“本次资产重组完成后,宁波华翔有望凭借在碳纤维、自然纤维和铝材等汽车轻量化领域的全面布局,跃居汽车轻量化第一标的。”彭勇上述表述。


| 关于宁波华翔

宁波华翔电子股份有限公司成立于 2001年,2005年6月3日公司向社会公众发行3000万股股票,并在深圳证券交易所中小板成功上市,股票代码为002048。

公司主要从事汽车零部件的开发、生产和销售,属汽车制造行业,是宝马、奔驰、上海大众、上海汽车、一汽大众、一汽轿车、上海通用、长安福特、天津一汽丰田、东风日产等国内汽车制造商的主要零部件供应商之一。

公司最近财务指标情况如下:

宁波华翔近期经营状况


| 关于宁波劳伦斯

宁波劳伦斯主要产品为真木汽车内饰件及铝制汽车内饰件,主要用于装饰捷豹、路虎、奥迪、沃尔沃、特斯拉、福特、通用等中高档汽车。

宁波劳伦斯主要合作汽车品牌

宁波劳伦斯主营业务收入构成情况如下表所示:

宁波劳伦斯主营业务收入构成情况


| 关于戈冉泊

戈冉泊主要产品为精密模具和精密注塑产品,主要应用于汽车行业、灌溉设备行业、手机行业、连接器行业以及电动工具行业等。主要客户均为世界知名企业,如泰科电子、TRW、麦格纳、科世达、雨鸟、沃茨、施耐德电气、马夸特、喜利得、史威福等公司。

戈冉泊主要产品为精密模具和精密注塑产品

其主营业务收入构成情况如下表所示:

戈冉泊主营业务收入构成情况

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